.RU

5. ЭМИССИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ 5.1. Понятие эмиссии ценных бумаг - В. И. Зеленов Рынок ценных бумаг


^ 5. ЭМИССИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ 5.1. Понятие эмиссии ценных бумаг

Эмиссия ценных бумаг – это выпуск в обращение ценных бумаг с целью их обмена на ресурсы, с целью привлечения ресурсов в уставный или оборотный капитал эмитента.

^ Первичная эмиссия ценных бумаг – это продажа ценных бумаг их первым владельцам – инвесторам.

Первичная эмиссия ценных бумаг осуществляется при учреждении акционерного общества и при увеличении размеров его уставного капитала путем выпуска акций.

^ Привлечение заёмного капитала осуществляется путем выпуска долговых ценных бумаг (облигаций, сертификатов, векселей).

Первичная эмиссия ценных бумаг (акций) осуществляется в открытой и закрытой форме.

Открытая (публичная) форма размещения ценных бумаг осуществляется среди потенциально неограниченного круга инвесторов с публичным объявлением о выпуске, проведением рекламной компании и регистрацией проспекта эмиссии.

Закрытая (частная) форма размещения ценных бумаг осуществляется без публичного объявления, без проведения рекламной компании, без публикации и регистрации проспекта эмиссии среди заранее известного ограниченного круга инвесторов ( до 500 включительно).

В момент учреждения акционерного общества первичная эмиссия акций осуществляется только в форме закрытого (частного) размещения.

Процедура эмиссии ценных бумаг акционерными обществами регламентируется:
^ 5.2. Процедура эмиссии и её этапы

Процедура первичной эмиссии ценных бумаг (акций) включает:

Решение о выпуске ценных бумаг принимается органом управления эмитента, который имеет на то полномочия согласно действующему законодательству и уставу. Этим же решением должен быть утвержден проспект эмиссии, определены порядок и сроки осуществления мероприятий, связанных с выпуском.

Подготовка к решению вопроса о выпуске ценных бумаг предполагает проведение аналитической работы и составление бизнес – плана.

Разработка проспекта эмиссии ценных бумаг является вторым этапом.

Особое значение этот документ имеет при создании нового АО или при дополнительном выпуске акций. В соответствии с нормативными документами проспект эмиссии должен содержать:

Третьим этапом эмиссии ценных бумаг является регистрация их выпуска.

Четвертый этап состоит в том, что после регистрации ценных бумаг эмитент публикует проспекты в количестве, достаточном для информирования всех потенциальных покупателей ценных бумаг данного выпуска.

В средствах массовой информации публикуется сообщение с обязательным указанием:

Пятый этап – это реализация ценных бумаг, продажа их первым покупателям. Её может проводить сам эмитент или профессиональный участник рынка ценных бумаг. Заключительным этапом эмиссии ценных бумаг является отчетность об итогах выпуска. При этом эмитент составляет два вида отчета: один для акционеров, другой для государственных органов.

Перед государственными органами эмитент отчитывается в течение срока размещения ценных бумаг и после завершения эмиссии.

В отчет включаются данные:

При выпуске ценных бумаг, общая номинальная стоимость которых превышает 5 млрд руб, отчеты предоставляются ежеквартально; от 1 до 5 млрд руб., отчеты предоставляются раз в полгода; до 1 млрд руб., отчет предоставляется по окончании размещения ценных бумаг.

Отчет должен быть утвержден общим собранием акционеров, после чего предоставляется в финансовый орган, осуществляющий регистрацию ценных бумаг.

Если объявленный уставной капитал превышает 50 млрд руб., то утвержденный отчет предоставляется также в Министерство финансов РФ.

Регистрация ценных бумаг в настоящее время осуществляется Министерством финансов Российской Федерации, если объем выпуска ценных бумаг одного вида равен или превышает 50 млрд руб., если не превышает, то республиканскими, краевыми и областными органами власти.

Если эмиссия ценных бумаг производится органами государственной власти республик, краёв, областей и районов или иностранными эмитентами, то независимо от суммы эмиссии регистрация выпуска ценных бумаг производится в Министерстве финансов РФ.

Она может происходить в Министерстве финансов республик, краевыми и областными финансовыми отделами по месту нахождения эмитента, если объем выпуска ценных бумаг одного вида составляет менее 50 млрд руб.

Если эмитентами являются банки или иные кредитные учреждения, то регистрация эмиссии ценных бумаг производится Центральным банком РФ независимо от суммы эмиссии.

Органы, осуществляющие регистрацию, сообщают Министерству финансов РФ о зарегистрированных выпусках ценных бумаг один раз в полугодие.

Регистрация акций АО, выпущенных при его учреждении, осуществляется на основании:

Для регистрации повторного выпуска ценных бумаг необходимы:

Регистрирующий орган выдает эмитенту:
^ 5.3. Эмитенты ценных бумаг

Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» определяет, что «эмитент» – это юридическое лицо, группа юридических лиц, связанных между собой договором, или органы государственной власти и органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед инвесторами ценных бумаг по осуществлению прав, удостоверенных ценной бумагой».

Эмитент поставляет на фондовые рынки товар – ценную бумагу, и постоянно присутствует на нем, т.к. он должен нести от своего имени обязательства перед инвесторами ценных бумаг по осуществлению прав, удостоверенных ими. Кроме того, эмитент сам оперирует своими ценными бумагами, осуществляет их выкуп или продажу.

Эмитентом ценных бумаг могут быть:

Государственные ценные бумаги, эмитируемые Правительством России, при низком риске обладают достаточно высокой доходностью и абсолютной ликвидностью. Поэтому государственные ценные бумаги занимают прочные позиции на российском фондовом рынке.

Негосударственные структуры при выпуске ценных бумаг стараются заручиться поддержкой органов власти различных уровней, которые выступают гарантами по этим ценным бумагам, устанавливают налоговые льготы и т.д.

Акционерные общества, относящиеся к производственному сектору, для осуществления эмиссии ценных бумаг прибегают к помощи специалистов – профессионалов фондового рынка.

Лидером среди эмитентов корпоративных ценных бумаг являются коммерческие банки, находящиеся под строгим контролем Центрального банка РФ.

Частные предприятия, как эмитенты могут выпускать только торговые ценные бумаги (в основном облигации и векселя). Причем для выпуска облигаций частные предприятия чаще всего объединяются.

Успех эмиссии на отечественном фондовом рынке может быть достигнут при условии, если:




asfaltovij-zavod-postoyanno-zagryaznyaet-vozduh-i-letom-i-zimoj-nichego-ne-delayut-po-ozdorovleniyu-ekologii.html
ashajakatl-tlatoani-polkovodec-baglaj-v-e-b14-acteki-istoriya-ekonomika-socialno-politicheskij-stroj-dokolonialnij-period.html
asharina-i-v-osnovi-programmirovaniya-na-yazikah-s-i-s-uchebnij-kurs.html
ashbornskij-pastor-stranica-31.html
ashi-oarsinova-fariza.html
ashinskij-gorodskoj-detsko-yunosheskij-centr.html
  • universitet.bystrickaya.ru/teatr-boevih-dejstvij-i-sostav-sil-na-nem-isaev-a-chobitok-v-irincheev-b-rubeckij-o-pernavskij-g-i-dr.html
  • turn.bystrickaya.ru/osnovnie-vektori-integracii-v-sovremennom-obshestve-nauka-obrazovanie-biznes.html
  • college.bystrickaya.ru/11-zhizn-i-filosofskaya-deyatelnostkanta-vozniknovenie-filosofii-na-fone-mifa.html
  • tests.bystrickaya.ru/kurs-1-gruppa-fakultet-inostrannih-yazikov-ochnaya-forma-obucheniya-specialnost-teoriya-i-metodika-prepodavaniya-inostrannih-yazikov-i-kultur-specializaciya.html
  • tetrad.bystrickaya.ru/v-pervoj-sekcii-konferencii-posvyashennoj-aktualnim-problemam-teorii-i-metodologii-ekonomicheskoj-nauki.html
  • learn.bystrickaya.ru/glava-3-poryadok-udovletvoreniya-trebovanij-kreditorov-i-likvidaciya-dolzhnika-oglavlenie-2-glava.html
  • institute.bystrickaya.ru/finansovoe-pravo-respubliki-belarus-kak-otrasl-prava.html
  • portfolio.bystrickaya.ru/osnovnoj-yazik-prodolzhayushij-potok.html
  • shpora.bystrickaya.ru/zanyatie-3-chuvstva-slozhnosti-identifikacii-chuvstv-virazhenie-chuvstv-otdelenie-chuvstv-ot-povedeniya-formirovanie-umeniya-osoznavat-chto-so-mnoj-proishodit-analizirovat-sobstvennoe-sostoyanie.html
  • knigi.bystrickaya.ru/saba-1-sabati-tairibi-zharatilistanu-tabiat-turali-ilimni-zhiintii.html
  • nauka.bystrickaya.ru/vnedrenie-informacionnih-i-telekommunikacionnih-tehnologij-v-obuchenie.html
  • zadachi.bystrickaya.ru/obemnie-pokazateli-obemnie-pokazateli-osnovnie-godovoj-plan-raboti-detskogo-doma-4-1-analiz-raboti.html
  • lecture.bystrickaya.ru/arendnoe-predpriyatie.html
  • bystrickaya.ru/vnedelnom-chtenii-vaishlah-rasskazivaetsya-o-vozvrashenii-iakova-vmeste-s-ego-mnogochislennim-semejstvom-na-rodinu-v-zemlyu-kanaanskuyu-i-o-ego-vstreche-s-esavom.html
  • write.bystrickaya.ru/erve-deffore-v-bolshinstve-stran-lokalnie-igroki-zanimayut-lidiruyushie-pozicii-v-roznice.html
  • lektsiya.bystrickaya.ru/prilozhenie-analiticheskij-doklad.html
  • spur.bystrickaya.ru/mazmndamani-baalaua-ojilatin-talaptar-tairipti-ashilui-tairip-bojinsha-oj-zhjes-stil-emlelk-ateler.html
  • notebook.bystrickaya.ru/instrukciya-po-perevozke-krupnogabaritnih-i-tyazhelovesnih-gruzov-avtomobilnim-transportom-po-dorogam-rossijskoj-federacii.html
  • report.bystrickaya.ru/instrukciya-po-organizacii-i-provedeniyu-trenazhernoj-podgotovki-personala-ovd-vremennaya.html
  • ucheba.bystrickaya.ru/programma-antikrizisnih-mer-pravitelstva-rossijskoj-federacii-na-2009-god-vvedenie-stranica-5.html
  • knowledge.bystrickaya.ru/obrazovatelnaya-programma-nachalnogo-obshego-obrazovaniya-v-maou-okunevskoj-sosh.html
  • diploma.bystrickaya.ru/vnutrennij-dolg-2.html
  • spur.bystrickaya.ru/lekciya-iv-nauchnaya-zadacha.html
  • kolledzh.bystrickaya.ru/a-v-karpov-otv-red-l-yu-subbotina-zam-otv-red-a-l-zhuravlev-m-m-kashapov-n-v-klyueva-yu-k-kornilov-v-a-mazilov-yu-p-povarenkov-v-d-shadrikov-stranica-22.html
  • institut.bystrickaya.ru/t-k-kolevid-metodicheskie-ukazaniya-rabochaya-programma.html
  • tetrad.bystrickaya.ru/vidi-monarhij-v-sovremennom-mire.html
  • education.bystrickaya.ru/14-trebovaniya-k-funkciyam-vipolnyaemim-sistemoj-metodicheskie-ukazaniya-k-vipolneniyu-diplomnogo-proekta-diplomnoj.html
  • university.bystrickaya.ru/glava-9-snova-volshebnik-alesha-i-glavnoe-na-ostrove-kapitanov-dolzhen-bit-mayak.html
  • ucheba.bystrickaya.ru/primernaya-tematika-kursovih-rabot-po-vozrastnoj-psihologii.html
  • crib.bystrickaya.ru/gosudarstvo-obshestvo-cerkov-v-epohu-patriarha-nikona.html
  • report.bystrickaya.ru/informacionno-analiticheskij-centr-febs.html
  • literature.bystrickaya.ru/beskrajni-prostori-neba-nad-mirom-mislyu-chelovecheskoj-ne-obyat-ih-no-rasskazivayut-chto-prestol-gospoden-vozdvignut-pryamo-nad-ispaniej-stranica-20.html
  • lektsiya.bystrickaya.ru/programma-po-kursu-informatika-osnovi-informatiki-dlya-specialnosti-ej-230201654700-informacionnie-sistemi-i-tehnologii-080801351400prikladnaya-informatika-po-oblastyam.html
  • tetrad.bystrickaya.ru/uchebnik-prednaznachen-dlya-obucheniya-i-povisheniya-kvalifikacii-v-vuzah-nii-ministerstva-zdravoohraneniya-osushestvlyayushih-podgotovku-kadrov-dlya-medicinskoj-sluzhbi-grazhdanskoj-oboroni-stranica-6.html
  • assessments.bystrickaya.ru/drevnij-rim-a-n-romanov-predsedatel-nauchno-metodicheskogo-soveta-prof.html
  • © bystrickaya.ru
    Мобильный рефератник - для мобильных людей.